奔驰第一季度报告：产品结构合理

芝能汽车出品

在欧洲车企转型的过程中，大众、奔驰和宝马都努力尝试围绕纯电动想做一劳永逸的转型。

随着中国电车的崛起，奔驰是首先改变策略的公司——围绕品牌和设计来进行建设。但在目前全球经济的波动影响下，策略能否奏效是存在挑战的。

我们来看看奔驰的第一季度财报：

● 第一季季度销售额359亿欧元（同比下降4%）

● 息税前利润 (EBIT)：39亿欧元（同比下降29.8%）

● 调整后息税前利润 (EBIT)：36亿欧元（同比下降33.6%）

● 净利润：30亿欧元（同比下降24.6%）

● 工业业务自由现金流：22.3亿欧元（同比增长3.2%）

● 每股收益 (EPS)：2.86欧元（同比下降22.5%）

● 整后销售回报率 (RoS)：9.0%（同比下降5.8个百分点）

销量来看：

● 一季度销量：463,000辆（同比下降8%）

● 其中电动汽车 (xEV)：90,177辆（同比下降1.7%）

Part 1

奔驰的一季度情况

奔驰的汽车销售，主要分为：

● Top End 奢华 ：6.7万台，去年是9.2万台，如果进一步细分，S系列3.5万台，AMG销售2.9万台，大G销售0.9万台，Maybach迈巴赫为0.5万台；

● Core 核心 ：26.8万台，去年是24.8万台，这是奔驰的支柱；

● Entry 入门 ：12.9万台，去年是16.3万台，下降比较多。

从新能源来看，基本持平略有下降，总量9万台：

● 纯电动销量为4.8万台，去年同期5.2万台；

● 插电混动销量为4.3万台，去年同期为4万台。

奔驰这样的企业，想要赚钱一方面是基础销量，从50.3万下降到46.3万，少了4万台车还是有影响的，导致乘用车业务收入从278亿欧下降到了257亿，EBIT从41亿欧下降到了23亿欧。

奔驰汽车的销售回报率调整后为9.0%，而奔驰Van的销售回报率达到了16.3%，这10.54万台赚了8亿欧元，从效率来看比轿车更快。

Part 2

奔驰的展望和转型

从2024年来看整体销量基本和23年相当，新能源汽车的比例大概在20%左右（乘用车），Van大概在7%。

随着中国市场的快速价格战，现在奔驰的入门级车型受到了影响，所以把钻石变尖的任务已经基本在实现了。

现在的比较大的问题，是顶端的车型，在中国市场，不管是仰望、问界、享界、蔚来和理想等品牌，都在不断挑战奔驰原有的舒适区。

在全球范围内，欧洲和美国的经济影响挺大，对于奔驰这样往上做品牌的企业也受到了一定的影响。

从中国业务来看，目前奔驰在中国相对稳定一些，奔驰是比较依赖中国市场来扩大销售基数的。如果说外资品牌在价格战背景下的生存空间，我们现在来看，奔驰从产品竞争角度来看，是占据最好的外资品牌的位置，没有之一。

2024年奔驰目前在国内的产品结构，相对来说是比较合理的。

小结

相比宝马和奥迪，奔驰目前占的位置是挺好的。当然长期来看，在中国的市场也面临很大挑战。